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    未来货币市场基金规模或减少

    2019-05-08 10:25   来源:卡萌信用卡   浏览量:17161

    货币市场基金


      数据显示,截至2019年3月末,货币市场基金环比2月规模缩水超5000亿元。对此,基金人士表示,股市分流、中短债基金替代、季度末资金面紧张是货基规模缩水的三大主要因素。不过,有人士表示,未来货币市场基金规模进一步缩水或有所缓解。
      

      缩水超过5000亿元

      
      中国基金业协会数据显示,截至2019年3月31日,在国内银行间市场中,公募基金管理规模环比2月减少3426.6亿元,其中货币市场基金缩水超5000亿元,更是3月份唯一出现规模缩水的基金类型。具体来看,截至2019年3月底,333只货币市场基金总规模达7.85万亿元,相比2月346只货币市场基金总规模的8.37万亿元,不仅数量减少13只,规模亦减少5082.19亿元,环比跌幅超6%。
      
      值得注意的是,货币市场基金的年化收益率也在进一步回落。数据显示,2019年3月,货基平均年化收益率为2.55%,而2019年4月货基平均年化收益率为2.46%,较上月出现明显回落。对此,一位资深基金人士表示,导致货基收益率下行的主要原因是同业存单和同业存款利率的下行,而货基收益率的持续降低则进一步导致了3月末货币市场基金整体规模缩水。在收益率降低的前提下,投资者在3月较多进行资产置换以及被中短债基金替代也存在一定关联。“3月货币市场基金的收益率明显回落,而同期A股市场行情高涨,赚钱效应明显,投资者将货币市场基金置换成股票基金或混合基金的概率非常大。”
      

      未来或有所缓解

      
      实际上,货基规模缩水除股市分流、中短债基金替代的因素外,季末资金面紧张也是一大因素。某研究院总监认为,首先从流动性因素来说,3月份处于一季度末,一般季末整个市场资金都会略显紧张,流动性会差于2月份;其次,从财富效应看,受益于一季度市场行情较好,3月份权益类资产的基金份额增加,而同时货币市场基金的收益率在逐步走低,投资者出现了逐步将现金型的资产往权益类型资产转移的趋势。
      
      某研究员认为3月份货币市场基金规模减少的主要原因可能有两个:一是今年一季度尤其是春节后股市行情火爆,赚钱效应凸显,偏股型基金业绩表现抢眼,市场风险偏好明显上升,为追求更高的收益回报,不少投资者转向偏股型产品。同时,1月份全面降准,加上2月份经济数据较弱,债牛行情延续,如企业债券等债券型基金也对货币市场基金造成了分流。二是2月份流动性充裕,资金利率处于较低水平,收益率走低导致货基本身对投资者的吸引力下降。
      
      不过,上述资深基金人士认为,未来货币市场基金规模进一步缩水的概率或有所缓解。“一方面,A股市场后市震荡概率加大,资金可能回流货币市场基金;另一方面,4月相较3月,并非季末,流动性相对宽松。”

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