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估值处低位攻守兼备 可转债基金或将成下一爆款

2019-01-11 14:55 来源:卡萌信用卡     浏览量:188

  2019年开年,有类基金悄悄火了起来,不显山不露水,最高的收益快12%了。有市场人士更是高呼,它将成为下一个爆款基金。

  对,老司基说的就是可转债基金。顾名思义,可转债基金就是专门投资可转债的基金。2019年以来,A股市场并未迅速摆脱低迷,然而可转债市场已显露企稳上行姿态。可转债的大涨,也带动转债基金的上行。目前可转债基金的回报能力在固收类产品中独树一帜,可谓是提前“入春”。

  可转债有何神奇?


  那么,什么是可转债呢?简单科普下,可转债全称为“可转换公司债券”,是可以转换成公司股票的债券,它具有债权和期权的双重属性。老司基让你简单理解一下,当股市大幅下跌时,可转债因为正股表现不好,转股预期减弱,它就显示出防守的一面,债券属性加强,并且下有保底;当股市大幅上涨时,可转债因为正股大涨,转股预期大幅增强,它就显示出进攻的一面,股票属性加强,等于额外赠送了你一个看涨的期权。


基金


  有市场人士这么形容可转债。它是在保底的保单下,附送一张通往牛市的火车票根。请注意,不是高铁,是普快,但终点一致。在熊市里,它是火种;在牛市中,它是火焰。可转债,是一个可以让投资者安心睡觉的投资工具。

  保持股价在约定的转股价130%以上一段时间,是大概率事件,因为这样对上市公司最有利。换言之,长期持有可转债获得30%以上的收益,可能性极大。可转债不是一个暴利工具,但是却有可能给你带来安全的暴利。

  可转债基金为何火?

  可转债在2018年大熊市中,跌得实在太便宜了。2019年否极泰来,债市依然走牛,股市也在向好,现在市场看涨情绪高涨。截至1月10日,今年以来,上证综指涨幅1.65%,已有明显反弹趋势。在权益行情推动下,可转债市场表现不俗,中证转债指数已连续5日上扬。

  截至今天收盘,今年以来两市正常交易的可转债个券中仅有3只下跌。其中,特发转债在正股连续涨停的刺激下大涨32.20%。老司基曾经打新中过这个转债,大概在102元就卖了,现在想来有点可惜。如果拿到今天卖,能多赚30%

  股债走牛,对可转债来说,可是左右逢源的。在这种情况下,估值处于低位、攻守兼备的可转债成为多家机构看好的资产品种。

  可转债的吸引力还部分源于近两年市场的扩容。2017年,在定增新规等政策催化下,转债市场快速扩容。目前转债存量达111只,规模接近2000亿元。险资、专户理财的转债仓位迅速提升。2017年以来,社保基金的转债持仓规模占其总债券持仓规模,由不到2%升至2018年底的4%左右;专户理财的转债持仓规模从0%升至2018年底的2.5%。

  还有就是,基金公司也在密集发行这类基金。为抓住可转债难得的布局时机,去年年底不少基金公司推出可转债产品,另有多只可转债基金正在排队待批。还有的,干脆将数只机构定制的债基直接转为可转债基金,基金对可转债的重视程度可见一斑。

  什么?你问要不要买?老司基觉着,如果你是一个有极度耐心的投资者,现在是可以买一点的。当下可转债的性价比相当高,下行风险可控,上涨空间巨大。但必须提醒一点的是,看好并不等于马上会涨。

  一是有研究经验的小伙伴,可以直接通过场内账户,购买低于100元面值的、低溢价率的可转债,尤其是新上市折价的品种。二是没有经验的新手,通过可转债基金实现布局可转债市场或是更好的选择。

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