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  • 银行结构性理财诱人 看懂结构最重要

    2018-06-28 10:10   来源:卡萌信用卡   浏览量:15919

      “今日10点(发售)100%保本结构性存款,中证500期间看涨触碰型(119061),“固收+”概念,63天,观察期内任意一天收盘价不低于6月28日收盘价104.7%,即锁定6%年化收益,否则3%。”这是小编近日收到的某银行发来的理财推介短信,不但保本,保底年化收益率也有3%,更有可能实现年化6%的收益率。相信不少投资者收到这条消息都会为之心动,或者这也是今年结构性理财产品大火的原因之一。


      银行


      结构性理财关键看结构

      
      结构性理财产品一般内嵌期权、互换等衍生交易,产品收益与利率、汇率、各类指数等标的的波动挂钩,其运作方式与一般理财产品不同,此类理财产品设有预期收益区间,实际实现的收益率决定于产品结构设计以及挂钩标的未来实际表现。由于挂钩标的的未来表现无法事前预知,仅能通过市场表现的历史数据对产品收益进行推算,而挂钩标的市场具有波动性,所以相关推算仅能作为投资参考。
      
      小编之所以说上述结构性理财产品颇有吸引力,除了该产品保本和保证最低3%的年化收益率之外,还有在当前市场背景下,该产品实现最高预期收益率6%的可能性比较高。因为该产品的结构设计为“中证500指数在63天的观察期内任意一天收盘价不低于6月28日收盘价104.7%,即锁定6%年化收益”。由于股市近一段时间暴跌,中证500指数已一口气下跌近16%,技术上存在反弹需求。如果6月28日前没有大幅反弹,则6月28日以后的63天内再跌4.7%的概率已经小了很多。
      

      假结构几乎保证收益

      
      除了上述结构性理财产品,市场上还存在一些几乎可以算是保证收益的结构性理财产品,也可以称之为假结构性理财产品。这种假结构性理财产品并非产品假,而是结构假。银行在设计这类产品的时候,就是想绕过禁止刚兑的限制,给投资者提供几乎可以保证的收益率。
      
      类似的产品不少,上市公司兆驰股份2018年3月认购了一款结构性理财。该产品3月15日计算利息,要以3月29日的汇率为准,美元兑港币汇率是7到9之间,而香港特区政府目前实施的是类固定汇率制度(维持汇率在7.75到7.85之间)。简单来说,只要2周内香港特区政府没改变汇率制度,美元兑港币汇率就一定会落在7.75到7.85之间,也就是基本确定就是给5%的收益率了。
      
      还有一款挂钩黄金的结构性理财产品,该产品的计息规则是,在3个月观察期内,伦敦金价格在每盎司300美元到2200美元,这一期的最高收益率为5.25%。
      
      事实上,2011年伦敦金最高价1921美元/盎司,自此一路下跌。这个产品还专门提示了近3年伦敦金价格区间在1046美元/盎司到1375美元/盎司。如果让伦敦金在3个月内创出历史新高,这个可能性有多大不言自明。
      

      产品激增风险显现

      
      今年以来,银行结构性理财产品发展十分迅速,1月份激增1万多亿元规模,随后三个月每个月都有三五千亿的增长,央行统计数据显示,截至5月末中资全国性银行结构性存款余额9.26万亿元,同比增长53.9%。按照这一速度增长,2018年6月或7月,银行结构性存款规模很可能会突破10万亿大关。
      
      和银行理财产品相比,这类产品的好处是属于存款范畴,可以保证本金兑付,另一个重要好处在于不受大资管统计监管新规的影响,这一新规对银行理财产品提出了不得保本保息,禁止刚兑,净值化等诸多要求。
      
      别以为银行这么做好事,短期来看是给投资者提供了稳定收益的理财产品,长期来看,银行持续提供远高于市场正常利率的理财产品,那么银行也将面临较大的系统性风险。
      
      文章来源:卡萌信用卡

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